Análisis Fundamental en Forex

Para poder comenzar a hacer un análisis fundamental en Forex, tan sólo necesitas tener en cuenta la situación general de contexto, interpretar una serie de indicadores económicos y estar al tanto de las noticias mediante un calendario.

A continuación, te mostramos cómo puedes manejar estos conceptos y desarrollar tus propios análisis para valorar divisas a la hora de hacer trading en Forex.

¿Qué es y para qué sirve el análisis fundamental en Forex?

El análisis fundamental es llevar a cabo una valoración de un activo, para estimar cuál debería ser su precio teórico (llamado “valor intrínseco”). El objetivo es poner dicha valoración en contraste con su precio de mercado y decidir si se encuentra sobrevalorado, infravalorado o cotiza a un precio razonable.

En otras palabras, comparamos el precio actual de un determinado activo financiero con el precio al que teóricamente debería estar. De esta manera nos hacemos una idea sobre si el precio tenderá a subir, bajar o mantenerse en el futuro.

Cuando realizamos análisis fundamental en acciones, consideramos una serie de variables que permiten valorar a una empresa: ventas, situación de balance, márgenes de beneficios, política de dividendos, etc.

Es decir, el valor intrínseco de las acciones viene determinado por la situación económica y financiera de la empresa que emite dichas acciones. Lo mismo puede aplicarse a las divisas y cualquier otro activo.

En el caso de Forex, tenemos que pensar que su naturaleza es distinta. Las divisas representan una unidad de valor y son emitidas por un banco central, el cual pertenece a un país o una zona geográfica independiente en términos económicos (como el Espacio Económico Europeo).

Para llevar a cabo un análisis fundamental en Forex tendremos en cuenta principalmente los indicadores económicos que informan de la situación del país emisor: la macroeconomía.

No obstante conviene recordar que existen factores extraeconómicos que también influyen en la valoración de una economía y, por lo tanto, de su divisa (la situación geopolítica, conflictos diplomáticos, relaciones internacionales, la política interna del país, etc.).

¿Cómo realizar un análisis fundamental en Forex?

Ahora vamos a ver como hacer paso a paso un análisis fundamental básico en Forex.

Paso 1 – Interpretar los indicadores económicos clave

LOS TIPOS DE INTERÉS

Los tipos de interés son uno de los principales indicadores para realizar un análisis fundamental en Forex.

Existen muchos tipos de interés, pero el más básico (el que mueve a los demás) es el “tipo de interés oficial” o “nominal”. Esta tasa la decide el banco central emisor de la moneda.

Los bancos centrales son los que crean el dinero y tienen facultad para decidir si lo presta a los bancos privados a una tasa mayor o menor.

Los bancos también se prestan dinero entre ellos, prestan a particulares y empresas, se emite deuda (bonos), etc. Pero los intereses de todas las operaciones financieras se calculan en base a esta tasa. De forma que, cuanto más baja sea, el crédito es más más barato y el dinero fluye con mayor facilidad por la economía.

Para una divisa, cuanto más alto más alto sea su tipo de interés nominal, más restringida es su circulación y, al existir menos, tiende a revalorizarse. Conseguir dinero con altos tipos de interés es más caro y difícil. Por ello las monedas valen más.

Lo contrario sucede si el banco central emisor decide recortar los tipos de interés. En este caso, la moneda fluye con mayor facilidad, habrá más cantidad en los mercados y la divisa pierde valor.

LA INFLACCIÓN

La inflación es el aumento controlado de los precios de todos los bienes y servicios en general. Cuanto mayor sea el nivel de precios, más dinero se necesitará para cubrir las mismas necesidades.

Dicho de otro modo: con las subidas de precios la divisa pierde valor. Si antes se podía comprar una serie de bienes (por ejemplo, la cesta de la compra) con una cierta cantidad de dinero, ahora se necesita una cantidad mayor para los mismos fines.

También se trata de uno de los indicadores económicos más importantes: la tasa de inflación es el principal dato utilizado por los bancos centrales para decidir los tipos de interés.

Si la inflación crece rápido y se corre el riesgo de que se descontrole, los bancos centrales suben los tipos de interés para frenar la economía y regular la subida inflacionaria.

Por el contrario, si la economía está en recesión o se ve amenazada, una disminución de los precios suele ser uno de los primeros síntomas. Ante este escenario, antes de que la deflación se haga evidente, los bancos centrales reducen los tipos de interés para reactivar el crédito y hacer que el dinero fluya. De esta forma se le da un impulso a la economía y la inflación vuelve a estabilizarse.

En cuanto a cómo afecta la inflación a la valoración de las divisas para hacer un análisis fundamental en Forex, generalmente se considera que, cuanta mayor inflación, la divisa vale menos y tiende a depreciarse.

Sin embargo, los bancos centrales tienen unas tasas inflacionarias como objetivo y sobre las cuales establecen sus decisiones de política monetaria. Suele estar situada en niveles cercanos al 2% para el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos.

Si los niveles inflacionarios se mantienen en estas cotas, es síntoma de que la economía tiene una buena marcha. Lo que es peligroso, tanto para la economía como para la cotización de las divisas en Forex, son las grandes subidas inflacionarias en un corto espacio de tiempo. En escenarios de hiperinflación, las divisas pierden una gran parte de su valor.

LA FORTALEZA O DEBILIDAD ECONÓMICA

La fortaleza o debilidad económica suele medirse por la capacidad que tiene la economía para producir bienes y servicios. El Producto Interior Bruto (PIB) es el indicador que utilizado para estos efectos.

El PIB suele expresarse en términos porcentuales, lo cual significa el crecimiento (o decrecimiento) experimentado con respecto al período anterior (un año o un trimestre). Lo importante no es nivel de PIB, sino a qué ritmo crece.

El PIB influye en la inflación y en el resto de indicadores económicos. En realidad, están todos interconectados. Una abrupta subida del PIB, puede arrastrar consigo a la inflación. La economía se recalienta.

No obstante, cuando crece de forma paulatina y a un buen ritmo (más o menos entre el 2% y el 3%), puede afirmarse que la economía goza de buena salud.

Lo que es peligroso son las caídas del PIB, incluso si la tasa durante dos trimestres consecutivos, técnicamente la economía entra en recesión.

Para que una divisa sea fuerte es necesario que la economía que la respalda goce de buena salud. Por consiguiente, un descenso del PIB empeora la valoración de la moneda.

Por otra parte, existe también un indicador de suma importancia para la economía de un país y para el mercado Forex, el cual tiene capacidad para mover el precio de las divisas tanto en el corto, medio y largo plazo: la situación de empleo.

La tasa de desempleo y el dato de nóminas en agrícolas de Estados Unidos, tiene un gran impacto en el dólar de Estados Unidos.

Paso 2 – Manejar el calendario económico

Los calendarios económicos son una herramienta que debemos utilizar si hacemos trading en Forex o si queremos valorar una divisa haciendo análisis fundamental.

El calendario económico es una agenda dónde se exponen las noticias económicas (los datos a los que hemos hecho mención y más), junto con el día y la hora a las que son publicadas (también eventos políticos que tienen relevancia).

Antes de publicarse una noticia, los expertos realizan previsiones sobre ella. Si el dato publicado difiere sustancialmente del previsto por el consenso de los expertos, ese evento puede generar una gran volatilidad en Forex.

Existen noticias de gran impacto, impacto medio y bajo impacto. Aquellas de mayor impacto son las que inciden de forma más brusca en los mercados financieros. Son muy vigiladas por inversores y traders.

Calendario económico para análisis fundamental en forex
Ejemplo de calendario económico

Conclusiones sobre el análisis fundamental en Forex

Debido a que las divisas cotizan en pares, para poder desarrollar un análisis fundamental en Forex, es necesario enfrentar dos divisas y, por lo tanto, dos economías diferentes.

Existen otra serie de factores utilizados en el análisis fundamental en Forex, como las exportaciones, importaciones o flujos de capital. Sin embargo, ante tanta información es necesario simplificar y los indicadores con más incidencia en el mercado de divisas son los tipos de interés y la tasa de inflación; por supuesto, apoyados por el PIB (que indica la fortaleza o debilidad de la economía).

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